Power point fra generalforsamlingen den 23. maj 2024:

Agri Invest - Generalforsamling- PP 230524

Referat fra generalforsamling i Agri Invest torsdag, den 23. maj 2024

kl. 10.30 i Tårnsalen hos Agri Nord, Hobrovej 437, 9200 Aalborg SV

 

AD 1:  Valg af dirigent.
Hans Peter Storvang foreslået af bestyrelsen og valgt.

Konstaterede at generalforsamlingen var lovlig indkaldt og gennemgik dagsordenen.

Stemmetællere: Medarbejdere fra Agri Nord.

Referent: Birthe Dencker Sørensen

 

AD 2:  Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år.

Formanden bød velkommen – også til Teams deltagerne.

På generalforsamlingen sidste år blev der annonceret et rekordresultat for 2. år i træk. Det er desværre ikke en mulighed i år

Vi vidste på samme tid, at 2023 ville blive et udfordrende år, specielt med dyrt indkøbt gødning og faldende afgrødepriser.

På aktionærmødet i december gennemgik vi hele driften, men vil dog give et kort resume, da det trods alt er grundlaget for det resultat vi leverer.

Mere om regnskab under gennemgang af Christian Brasholt.

 

PP side 4: Hoved og nøgletal:

Lavere udbytte og pris samtidig med dyrt input er en dårlig situation.

I øst var det ekstremt tørt for 2. år i træk, og vi var klar over det kostede udbytte.

I vest kom der meget vand, men det gav ikke resultat i vintersæden som forventet.

Majs og soya fik stor glæde af vandet og gav topudbytter (majs i øst gav dog lavt udbytte).

I efteråret 2023 blev der sået meget raps, men regnen udeblev, så alt raps i øst og halvdelen i vest blev om sået. Omkostningerne hertil er medtaget i årsrapporten 2023.

Årsresultat på et +2,2 mio og stigende egenkapital, som nu er på 601 mio.

PP side 5: Egenkapital:

Med det driftsresultat, vi leverer i år er stigningen i egenkapitalen primært et resultat af jordprisen, som igen er evalueret af Dadarian. Et stort anerkendt valurfirma.
Indre kursværdi er nu beregnet til 187,6.

PP side 6: Kursudvikling:

Faldt fra 150,25 til 149,79 den 31/12-23. Nu her er den 21/5 tilbage på 150,02.

Der har ikke været så store udsving i forhold til tidligere.

PP side 7: Markplan 2023 + budget 2024:

12.349 ha blev markplanen på i 2023 og vi arbejder løbende på at udvide arealet. Det sker ved at få mere egen jord i drift ved hjælp af stadig øget og forbedret kortlægning. Har fået flere nye lejekontrakter + indkøb af små arealer på ca. 0,5 – 2 ha, som ligger ind imellem de stykker, vi i forvejen ejer.

Det øgede areal skal også kompensere for arealer, vi ser ud til at miste fremover til solcelleanlæg. Det betyder, at vi i høst 2024 kommer på ca. 13.200 ha

PP side 8: Produktionsmængde budget/realiseret:

Manglede i 2023: 5.000 t hvede, 1.000 t solsikke og 700 t raps, men fik et + på 800 t soja

PP side 9: Salgspriser

Faldende priser fra budget tidspunkt til salg

PP side 10: Uddrag af realiserede udbytter:

Oversigt fra 2017 til 2023 + budget 2024 

PP side 11: Resultatet i hovedtræk:

Vi forventede et underskud for 2023, da vi i december afholdt aktionærmøde. Dette på grund af, at vi manglede udbytte, havde høje omkostninger til produktion samt faldende salgspriser. Det blev dog til et plus alligevel, pga. de på PP skitserede forhold. 

PP side 12: Værdisætning af landbrugsjord:

Værdistigning samlet på ca. 14,5 %. Stigningen på 14,7 i 2022 dækkede over de to foregående år, hvor der blev en samlet opskrivning. Så pæn jordstigning hen over perioden.

PP side 13: Jord i cadaster:

Flytter sig langsomt den rigtige vej, nu vi er kommet op på 93% mod 90% i 2023.
Fra nytår frem til 30/3 – ca. 0,5 % fremad igen.

PP side 14:  Organisation i Danmark:

Agri Invest har siden 2016 været bestyrelsesdrevet, men i efteråret 2023 tog vi i bestyrelsen dette op til revision for at forbedre det fremadrettet.

Bent Jeppesen, Jørgen Stougaard og Preben blev formandskab/forretningsudvalg med beføjelser, som er fastsat af bestyrelsen.

FU fremsætter forslag til beslutning i bestyrelsen.

Vi ser det som en styrkelse, også i forhold til de ændringer, der er sket i Rumænien.

PP side 15 og 16: Organisation i Rumænien:

Sidste år meddelte vi også, at vi ønskede at styrke og moderniserer organisationen med en kontroller/kontorleder med ønsket om at få smartere og flere digitale arbejdsgange, bedre service til farmsitene, og bedre og hurtigere rapportering til DK. Det gik ikke som forventet, og der blev søgt ny CFO/kontorleder i efteråret 2023. Vi ansatte Robert Lisenche, som startede den 1/2 -2024 (blev valgt ud af 16 ansøgere).

Vi har reduceret fra 2 til 1 advokat, da vi er komme så langt med jord i cadaster.

I alt har vi nu 70 ansatte i Rumænien, og det fungerer rigtig godt og tilfredsstillende.

PP side 17: Fokus punkter:

Jf. oversigt på PP.

Jord er altid et fokus punkt. Selvom vi er meget langt med cadasta/tinglysning, så er det vigtigt at få kort med nøjagtig placering af alle jordstykker. Det sker bedst når staten tinglyser alle de stykker, der mangler og tegner det ind på kort med præcis placering. Det har vi lige set en positiv effekt af i Oravita. Færdiggjort område på 25 ha viste sig at være ejet af kommunen, og der vandt vi licitationen på at leje jorden.

Der er mere lignende på vej, og vi håber, at vinde mere af det. Det er jord vi dyrker, og kan nu få det i kontrakt og dermed ret til at søge ha støtte i løbet af det kommende år.

Der købes fortsat små jordstykker i vores dyrkningsområde til en pris af 4.000 euro til 5.000 euro/ha. Er det større stykker, er det væsentlig mere – ca. 6-8.000 euro.

PP side 18: Igangværende energiprojekter:

Jf. oversigt på PP 

PP side 19: Nye arealer i drift:

Jf. oversigt på PP

PP side 20; Landkort over produktionssites

Oversigt over beliggenhed af de forskellige sites.

PP side 21: Lager og silokapacitet:

Sidste år forventede vi en afklaring på silokappasitet i Videle området inden høst 2024, men det er desværre ikke sket. Det ser dog ud til nu, at der kan komme gang i den proces.

Vi løser udfordringen som tidligere med salg og afhentning af afgrøder i høst, som desværre også betyder højere omkostninger og mere besvær.

PP side 22-25: Budget 2024 v/Christian Brasholt

Opdateret med markplan i forhold til det, der blev fremlagt på aktionærmødet. Forventningen er lige nu et overskud på 18 mio Dkr. Primært pga. større driftsareal.
Usikkerheden ligger meget på afgrødepriser.

PP side 26: ESG Rapport

ESG Rapport 2024 er udarbejdet og lagt på hjemmesiden.

Når vi hører om, hvad der er vigtigt i Europa er det noget med natur. Vi har arealer, vi ikke kan dyrke, så det kan vi fremhæve i rapporten fra næste år. Skal udbygges i takt med udviklingen og fremover være en del af Årsrapporten.

Med budgettet ser vi nu ind i fremtiden og meget snart høst. Jan forventer allerede at starte på hvede omkring den 8/6 (så nu kan det blive en høsttur for de aktionærer, der skal med på aktionærturen her fra den 9. -13. juni!).
En varm februar satte godt gang i væksten.
Hvede og raps ser ok ud, men vårsæden er langt fra høst, og der skulle gerne komme en del vand i den nærmeste tid.

I øst er det igen i år meget tørt, men vi har været heldige med nogle få regnvejrsdage og lidt lavere temperaturer. Her er der også store arealer vårsæd, der har brug for vand de kommende måneder.

Mht. salg af virksomheden kommer der løbende nogle henvendelser, som vi altid kikker på. Indtil videre ikke noget, der er blevet til noget.

Vi mærker dog, at vi er positivt kendt i branchen som en velfungerende virksomhed med gode fremtidsmuligheder. I forbindelse med, at vi har haft ansøgninger ude omkring job og hos bankerne, er vi også vurderet positivt.

I venteperioden vil vi bestræbe os på at skabe et driftsresultat, som kan give anledning til en udbyttebetaling. 

Vedr. årets resultat

Det blev desværre, som der blev sagt fra talerstolen sidste år:

”Man skal ikke tage sorgerne på forskud, men der er nok ikke tvivl om at 2023 bliver et udfordrende år, som det ser ud nu”.

Vi ved, at der er mange landmænd i Rumænien der er presset hårdt og med et dårligere resultat end det, vi leverer. Vi kan og skal ikke være tilfredse med et resultat på godt 2 mio. dkr.

Det er dog vigtigt at værdsætte, vi har medarbejdere der selv i strid modvind kan holde fokus.

Fmd. takkede alle de gode medarbejdere og specielt Jan og Steen, der igen i år har præsteret på højt niveau og holdt fokus. Takkede Birthe, som løste opgaven ved sidste års udbyttebetaling (håber det kun er i år, hun slipper for det!), alle samarbejdspartnere og aktionærer for god opbakning, bestyrelsen for et rigtig godt samarbejde som værdsættes højt, og stor tak til Christian for igen i år at sikre, at ingen rumænere slipper igennem med tal, der ikke stemmer. Mange tak.

AD 3.  Fremlæggelse af den reviderede Årsrapport og ledelsesberetning til godkendelse v/Christian Brasholt.
Jf. oversigter i PP side 27- 40

Christian gennemgik koncernoversigten og -regnskabet.

Egenkapitalen er steget til 601,2 mio Dkr. fra 570,3 mio Dkr. Primært pga. af, at jorden er indregnet til valuarvurdering med nettoregulering på 54,5 Mio Dkr. over egenkapitalen.

(Jf. også PP side 39 med oversigt over egenkapitalen fra 2016-2023).

Likviditetsgraden er lavere end tidligere, da der i 2023 igen er taget penge ud til udlodning.

Debat:

Harald Thomsen – Spørger til stigende rente og gælden er vokset?

Preben: Der har været mere træk på kontoen, også pga. udbytte udbetaling 2 år i træk. Stigende finansiering er både rente og kurstab. Renten var steget fra ca. 5 til over 8, men er kommet noget ned igen.

Beretningen og Årsrapporten godkendt af forsamlingen.

AD 4:  Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport.

Da bestyrelsen ikke har foreslået udlodning, kan dette ikke vedtages på generalforsamlingen.

AD 5:  Bemyndigelse til selskabets køb af egne aktier.

Bestyrelsen indstiller, at den bemyndiges til at købe egne aktier med følgende ramme:

• Maksimal afregningspris svarende til indre værd på senest aflagte årsregnskab.
• Mulighed for opkøb op til 10% af den nominelle aktiekapital.
• Bemyndigelsen gældende til næstkommende ordinære generalforsamling.

Forslaget blev vedtaget af forsamlingen.

Ole Bouet: Hvor mange aktionærer er der pt?

Birthe: 259 for nuværende. 

AD 6:  Valg til bestyrelsen.

Preben Hansen, Claus Nørgaard og Anders H. Nørgaard blev alle genvalgt uden andre forslag. Preben takkede for valget.            

7:  Valg af revisor. Bestyrelsen foreslår genvalg af BDO.

BDO genvalgt uden skriftlig afstemning.

8:  Eventuelle forslag fra bestyrelse eller aktionærer.

Intet indkommet.

9:  Eventuelt 

Poul Bech Sørensen:

First Farms er kommet ind i aktiekredsen – hvordan fungerer samarbejdet, og kan de se sig selv eje en større del?

Preben: Fungerer fuldstændig efter planen og godt, som det hele tiden har gjort. Kender ikke deres planer om køb af flere aktier.

Svend Jensen: Renten – hvad giver vi i RO? Vi har en indre værdi på kurs 187,6 – hvis vi skal sælge, skal der laves en due diligence, som koster mange penge. Er det drøftet mht. beskatning mv. ved et evt. salg?

Christian: Kurs indre værdi på 187,6 er hvad regnskabet siger og er ren matematik. Skatten er betalt via udskudt skat – og det vil være individuelt, hvordan beskatningen vil være ved den enkelte aktionær. Alt efter om aktierne ejes af virksomhed eller privat.

Preben: Mener selve værdien er højere. Mht. renten, har det været dyrere at låne penge i RO, og hver gang vi laver en investering, skal vi også belåne lidt. Vi sikrer os en kreditramme, så vi kan agere, hvis der kommer dårligt år. Giver ca. 1% mere i RO.

Vi er ved at lave nye aftaler og rentekompensationsløsninger, så vi kan ændre samarbejdet med de rumænske banker. Så længe renten er høj, har vi jo et tillæg.

Niels Åge Fristrup: 9 nye fuldtidsansatte og der er meget lidt solgt af 2024 høsten – er det en bevidst strategi?

Preben: De 9 ansatte er primært tilgang fra Sarmit selskabet, der kom med i 2023. Her er fuldt bemandet. De 8 er derfra og kun 1 mere i Oravita. Lønstigningerne har været kraftige i RO. I sidste uge solgte vi noget af den nye høst, men vi tilstræber at salget bliver fordelt over hele året.

I Vanatori og Videle har vi ikke ret meget lagerkapacitet, men vi vil ikke turde disponere det hele på en gang, før vi kender udbyttet. Regner med at sælge ca. 4.000 tons ekstra lige nu. Vi er f.eks. forsigtige med raps, hvor en haglbyge kan påvirke udbyttet voldsomt.

Stougaard: Vi er forsigtige med at sælge noget, som ikke er i siloerne.

Bo Arvin: Hvad er forhandlingsniveauet hvis vi vil sælge? Og er der interesse?

En rente på 8%, kan den ikke forhandles ned med så stort et selskab som AI ?

Preben: Prisen var sidst vi snakkede salg ca. 750 mio, og det er ikke blevet billigere. Vi skal sælge hele pakken AI, da lovgivningen siger, at vi ikke kan sælge dele af det.

Renten er forhandlet ned til 6, og pt. kommer vi ikke længere ned. Vi skal betale en lille provision for at have lidt kredit stående, som vi er nødt til, hvis der sker noget ekstraordinært.

Vi kan nu trække 10 mio mere end tidligere, da vi har en øget værdistigning i selskabet og et godt samarbejde med banker

Evald Borup: Status aktionærtur 2024?

Preben: 19 deltagere skal afsted fra den 9. – 13. juni – de fleste rejser ud fra DK.

Torben Lauridsen: 31 vindmøller – har I nogen ide om, hvad det kan give selskabet?

Preben: 3 år siden kontrakten blev lavet og der var det kun 100 Euro/året/mølle. Vil give ca. 8000 Euro/mølle/år når de er opsat.

Jens Andersen; Hvordan står vårafgrøderne?

Preben: Rigtig godt, er kommet fint fra start, og skal selvfølgelig have noget vand i vækstsæsonen.

Per Pedersen: Har I regnet på vandingsanlæg? Hører det altid er vand, vi mangler.

Preben: Har undersøgt det i områderne, men hvis man laver vand på jord, man ikke ejer 100% er det noget skidt. Svært at sikre sig, at vi ikke vander små områder, der ikke er vores. Men det vil bestemt være attraktivt og en god mulighed.

Jens Peter Hedevang: Energimarker – hvor meget kan vi forvente i fast indtægt ved udlejning?

Preben: Der er reservationer på 2.000 ha – hvor mange bliver til noget, ved vi ikke. Nu har de kørt så længe, og vi må se, når de første kommer i gang. Kan pt. ikke sætte tal på lige nu, men der må være en realistisk sandsynlighed for, at en del bliver til noget. Vi gør hvad vi kan og håber på, vi snart ser resultater.

Preben gjorde opmærksom på, at han trækker sig som formand, og bestyrelsen på det næste bestyrelsesmøde vil se på konstitueringen og ændre, så det bliver mere korrekt i forhold til, som praksis er i dag

Dirigenten og formanden takkede for en god generalforsamling.

­­­­­­­­­Med venlig hilsen
Preben Hansen, Bestyrelsesformand